(Réécriture du premier paragraphe avec mise à jour du commentaire sur la source, ajout de sources aux paragraphes 7 à 9) par Yoshifumi Takemoto, Makiko Yamazaki et Miho Uranaka
Les négociations de fusion entre Western Digital WDC.O et le japonais Kioxia Holdings sont au point mort, ont déclaré deux sources vendredi, l'opposition de l'investisseur de Kioxia, SK Hynix, ayant compliqué le projet de création d'un géant des puces mémoires.
Le sud-coréen SK Hynix 000660.KS , lui-même grand fabricant de puces mémoire et rival des deux entreprises, a déclaré jeudi qu'il ne soutenait pas l'opération, invoquant l'impact potentiel sur la valeur de son investissement dans Kioxia.
Cette opposition a effectivement gelé l'accord, a déclaré l'une des personnes au courant de l'affaire. Les deux personnes ont également évoqué l'impossibilité de se mettre d'accord sur les termes de l'accord.
Les actions de Western Digital ont plongé de 9,3 % à la suite de cette nouvelle.
Il n'a pas été possible de déterminer immédiatement si la fusion serait finalement abandonnée ou si elle pourrait être relancée.
Kioxia s'est refusé à tout commentaire. Western Digital et Bain Capital n'ont pas répondu aux demandes de commentaires de Reuters.
Western Digital et Kioxia restent tous deux désireux de conclure la fusion, selon ces personnes et deux autres familiers des négociations. Les pourparlers de fusion entre les deux poids lourds du secteur des puces électroniques sont en suspens depuis 2021.
Les représentants de Western Digital et de Kioxia, anciennement Toshiba Memory, travaillaient en marge des négociations pour aplanir les difficultés, ont déclaré trois des personnes. L'une de ces personnes a déclaré qu'il s'agissait notamment d'une tentative de convaincre Hynix.
Toutes ces personnes ont refusé d'être identifiées car les informations n'ont pas été rendues publiques.
Le quotidien économique Nikkei, qui a été le premier à annoncer l'interruption des négociations, a déclaré que les entreprises n'étaient pas non plus parvenues à s'entendre sur les conditions avec Bain Capital, le principal actionnaire de Kioxia.
La société issue de la fusion contrôlerait un tiers du marché mondial des mémoires flash NAND, à égalité avec l'acteur principal Samsung Electronics 005930.KS , ce qui menacerait la position d'Hynix, le troisième fabricant mondial de mémoires flash NAND.
PROBLÈMES concurrence
Interrogé sur cette annulation, le ministre japonais de l'industrie et du commerce, Yasutoshi Nishimura, a déclaré aux journalistes que le gouvernement suivrait la situation et continuerait à soutenir Kioxia, car cette société est un important fabricant de puces avancées.
Les entreprises cherchaient à fusionner face à la surabondance mondiale de puces et à la faible demande de puces à mémoire flash, qui ont accru la pression sur les fabricants de puces pour qu'ils se consolident.
Depuis qu'elles ont entamé des pourparlers de fusion il y a deux ans, les négociations entre Kioxia et Western Digital ont souvent achoppé sur un certain nombre de questions, notamment des divergences d'évaluation. Les autorités de régulation chinoises, qui constituent un obstacle de taille, s'inquiètent également de problèmes concurrence potentiels.
La fusion aurait donné aux entreprises "l'occasion de réduire les coûts et d'être un concurrent plus efficace sur le marché", a déclaré Mark Miller, analyste chez Benchmark Company.
"Mais il s'agit d'une opération très compliquée à réaliser. Je ne suis pas sûr que la Chine l'approuverait non plus"
Les entreprises ont déclaré une perte combinée d'environ 1,4 milliard de dollars dans leurs derniers rapports trimestriels.
L'année dernière, Western Digital a lancé un examen des alternatives stratégiques, après que l'activiste Elliott Investment Management a révélé une participation de près d'un milliard de dollars dans l'entreprise et l'a poussée à séparer ces activités.
Les principales banques japonaises s'apprêtent à engager 1,9 trillion de yens (12,63 milliards de dollars) de financement pour soutenir la fusion, a rapporté Reuters la semaine dernière.
SK Hynix a investi 395 milliards de yens dans Kioxia en 2018 en tant que membre d'un consortium dirigé par Bain qui a racheté l'entreprise japonaise à Toshiba Corp 6502.T pour 2 000 milliards de yens. Elle détient des obligations convertibles qui peuvent être converties en une participation au capital de Kioxia pouvant aller jusqu'à 15 % et son approbation était l'une des conditions préalables à la fusion.
(1 $ = 150,4200 yens)
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